Niepokojące dane z Europy. Stopy procentowe pójdą w górę?
Inflacja w Hiszpanii mocno w górę
Inflacja w Hiszpanii wyraźnie przyspieszyła. Według opublikowanego w piątek, 28 sierpnia, wstępnego odczytu hiszpańskiego urzędu statystycznego INE, wskaźnik CPI wyniósł w sierpniu 4,3 proc. rok do roku.
Jeszcze w lipcu inflacja wynosiła 3,6 proc. Oznacza to wzrost rocznej dynamiki cen aż o 0,7 pkt proc. w ciągu miesiąca.
W ujęciu miesiąc do miesiąca ceny konsumpcyjne wzrosły w sierpniu o 0,7 proc.
Paliwa podbiły inflację
Za tak mocnym wzrostem stoją przede wszystkim ceny paliw. W sierpniu 2026 roku rosły one, podczas gdy w analogicznym miesiącu ubiegłego roku spadały. Wpływ na wynik miały również ceny żywności i napojów bezalkoholowych. Tym razem spadały one słabiej niż w sierpniu 2025 roku.
Jednocześnie pojawił się sygnał wskazujący, że presja cenowa nie rośnie jednak we wszystkich częściach gospodarki.
Inflacja bazowa spadła
Wstępny odczyt inflacji bazowej, nieuwzględniającej nieprzetworzonej żywności i produktów energetycznych, spadł z 3,0 proc. w lipcu do 2,9 proc. w sierpniu.
Oznacza to, że za dużą częścią inflacyjnego skoku stoją czynniki związane z energią i paliwami.
Ważny moment przed Europejskim Bankiem Centralnym
Najnowsze dane z Hiszpanii pojawiają się w szczególnie ważnym momencie. Jak informowaliśmy wcześniej, w Europejskim Banku Centralnym istnieje gotowość do podniesienia stóp procentowych podczas wrześniowego posiedzenia. Jednym z powodów pozostaje podwyższona inflacja w strefie euro oraz wysokie ceny energii.
Posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego zaplanowane jest na 9-10 września.
Co decyzja EBC może oznaczać dla Polski?
Ruch Europejskiego Banku Centralnego nie oznacza automatycznie, że Narodowy Bank Polski zrobi to samo. NBP i Rada Polityki Pieniężnej podejmują decyzje niezależnie, na podstawie sytuacji w polskiej gospodarce.
Ewentualna podwyżka stóp procentowych w strefie euro byłaby jednak ważnym sygnałem dla polskiego banku centralnego. Znaczenie ma również kurs złotego. Wyższe stopy procentowe w strefie euro mogą spowodować umocnienie się euro względem złotego. Słabszy złoty podnosi ceny części importowanych towarów, paliw i surowców. To z kolei może wpłynąć na inflację w Polsce.
Co istotne z polskiej perspektywy, posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej odbędzie się w dniach 8–9 września, a więc rozpocznie się dzień przed posiedzeniem EBC, zaplanowanym na 9–10 września.
RPP będzie więc podejmowała decyzję w sprawie polskich stóp jeszcze przed poznaniem ostatecznej decyzji Europejskiego Banku Centralnego.
Kaczyński zdradza plan PiS na wybory. Trzy obszary mają być najważniejsze
Ośrodki dla migrantów obok terenów wojskowych. Media: 150 m od bunkrów z uzbrojeniem
Volkswagen planuje gigantyczne cięcia. Nawet 100 tys. miejsc pracy mniej do końca dekady
Masowe protesty w Hiszpanii po kryzysie migracyjnym. Dziesiątki tysięcy ludzi na ulicach
Największa taka operacja w historii. Polscy strażacy wrócili z Hiszpanii
