Problemy z przejęciem właściciela TVN. Każdy dzień zwłoki może kosztować miliony

Przejęcie właściciela TVN zostało wstrzymane

Paramount Skydance zgodził się nie finalizować przejęcia Warner Bros. Discovery do czasu rozstrzygnięcia pozwu złożonego przez 12 amerykańskich stanów. Porozumienie ma obowiązywać do pięciu dni po wydaniu przez sąd decyzji w sprawie lub najpóźniej do 1 czerwca 2027 r.

Sprawa dotyczy przejęcia Warner Bros. Discovery, czyli koncernu będącego właścicielem m.in. TVN, HBO Max, CNN, Cartoon Network i wytwórni Warner Bros.

Transakcja została wyceniona na około 110 mld dolarów, uwzględniając wartość przedsiębiorstwa wraz z zadłużeniem. Paramount chce dzięki niej stworzyć medialną grupę zdolną do skuteczniejszej rywalizacji z takimi firmami jak Netflix, Disney czy Amazon.

Około 7 mln dolarów za każdy dzień opóźnienia

Największym bezpośrednim skutkiem przedłużającego się postępowania mogą być dodatkowe pieniądze należne akcjonariuszom Warner Bros. Discovery. Umowa przejęcia przewiduje bowiem mechanizm określany jako "ticking fee".

Jeżeli transakcja nie zostanie zamknięta do 30 września 2026 r., kwota wypłacana za każdą akcję Warner Bros. Discovery będzie stopniowo rosła. Dla Paramount może to oznaczać koszt wynoszący łącznie około 7 mln dolarów za każdy kolejny dzień zwłoki.

Nie jest to kara nałożona przez sąd ani opłata płacona amerykańskim stanom. Mechanizm został wcześniej zapisany w umowie przejęcia, aby zrekompensować akcjonariuszom Warner Bros. Discovery oczekiwanie na zamknięcie transakcji.

Stawką może być nawet 1,7 mld dolarów

Jeżeli postępowanie sądowe potrwa do początku czerwca 2027 r., dodatkowy koszt może sięgnąć około 1,7 mld dolarów. Na skalę ryzyka zwraca uwagę również brytyjski „The Times”.

Ostateczna kwota będzie zależała od terminu zamknięcia transakcji. Jeżeli sąd szybko oddali pozew albo wyda rozstrzygnięcie korzystne dla Paramount, przejęcie może zostać sfinalizowane wcześniej, a koszt będzie odpowiednio niższy. Każdy miesiąc po 30 września oznaczałby jednak kolejne setki milionów dolarów doliczane do ceny operacji.

Czytaj również

Bruksela zdecydowała ws. właściciela TVN. Jest zielone światło

„Nie da się słuchać”. Burza po emisji popularnego programu TVN

Właściciel TVN może mieć problem. Prokurator ostrzega

Kluczowa decyzja ws. właściciela TVN. Oczy zwrócone na Brukselę

TVN podjął decyzję w sprawie znanej dziennikarki

Przejęcie właściciela TVN zablokowane. Paramount reaguje

Dlaczego przejęcie Warner Bros. Discovery zostało zatrzymane?

Postępowanie jest wynikiem pozwu złożonego przez koalicję 12 amerykańskich stanów, której przewodzi Kalifornia. Prokuratorzy generalni twierdzą, że połączenie Paramount i Warner Bros. Discovery może naruszać przepisy antymonopolowe oraz osłabić konkurencję na rynku filmowym i telewizyjnym.

Zastrzeżenia dotyczą przede wszystkim dystrybucji filmów kinowych oraz rynku podstawowych kanałów telewizji kablowej. Przeciwnicy transakcji obawiają się, że połączony koncern uzyskałby zbyt silną pozycję wobec kin, operatorów telewizyjnych, pracowników branży i odbiorców.

Koalicja stanów zabiega o wydanie wstępnego nakazu sądowego. Taka decyzja mogłaby uniemożliwić finalizację przejęcia nie tylko przez kilka tygodni, ale przez cały okres prowadzenia postępowania antymonopolowego.

Co dalej? Kluczowe posiedzenie 3 sierpnia

Według aktualnego harmonogramu 3 sierpnia sąd ma zająć się wnioskiem o wprowadzenie dłuższej blokady przejęcia. Termin może jednak zostać zmieniony, jeśli strony uzgodnią inny sposób prowadzenia postępowania.

Sędzia Araceli Martinez-Olguin wezwała uczestników sporu do rozmów dotyczących dalszego kalendarza. Nadal nie wiadomo, czy zgodzi się na trzydniowe posiedzenie zaproponowane przez Paramount, czy rozstrzygnie sprawę na podstawie dokumentów i dotychczas przedstawionych argumentów.

Obecna decyzja nie oznacza więc ostatecznego zablokowania przejęcia. Wydłuża jedynie okres, w którym Paramount nie może sfinalizować umowy.

Co przejęcie oznacza dla TVN?

Warner Bros. Discovery jest właścicielem polskiej Grupy TVN, w skład której wchodzą między innymi TVN, TVN24 i inne kanały tematyczne. Sfinalizowanie transakcji oznaczałoby, że kontrolę nad tymi aktywami przejąłby Paramount Skydance.

Decyzja Komisji Europejskiej usuwa jedną z najważniejszych przeszkód regulacyjnych, jednak ostateczne zamknięcie fuzji zależy obecnie przede wszystkim od wyniku postępowania przed amerykańskim sądem.