Nowa decyzja Fitch ws. Polski. Wskazano na deficyt i rosnący dług

Fitch utrzymał rating Polski. Perspektywa pozostaje negatywna

Agencja ratingowa Fitch Ratings potwierdziła ocenę Polski na poziomie A- dla długoterminowych zobowiązań oraz F1 dla zobowiązań krótkoterminowych. Dotyczy to zarówno zobowiązań w walucie zagranicznej, jak i krajowej. Jednocześnie utrzymana została negatywna perspektywa ratingu.

Ministerstwo Finansów przekazało, że za utrzymaniem ratingu przemawiają mocne strony polskiej gospodarki, w tym jej wielkość, zróżnicowanie i odporność, a także członkostwo Polski w Unii Europejskiej.

Według Fitch potwierdzeniem ratingu Polski na poziomie A- jest duża, zróżnicowana i odporna gospodarka, korzyści wynikające z członkostwa w UE, wiarygodna polityka pieniężna i kursowa oraz solidna pozycja zewnętrzna na tle krajów o analogicznej ocenie ratingowej

– podało Ministerstwo Finansów.

Fitch wskazuje na problemy z finansami publicznymi

Utrzymanie ratingu nie oznacza jednak zmiany negatywnej perspektywy. Fitch zwraca uwagę przede wszystkim na sytuację finansów publicznych i brak - w ocenie agencji - wiarygodnego planu ograniczenia wysokiego deficytu.

Negatywna perspektywa odzwierciedla brak wiarygodnego planu konsolidacji fiskalnej, krajowe wyzwania polityczne i ryzyko przedwyborczego łagodzenia polityki fiskalnej, co zmniejszyło zaufanie Fitch do zdolności władz do wprowadzenia dodatkowych środków fiskalnych i ograniczania wysokich deficytów fiskalnych

– wskazano w komunikacie resortu finansów.

Fitch bierze pod uwagę również możliwość zwiększenia wydatków przed wyborami. Według prognozy agencji deficyt finansów publicznych w 2027 r. ma zmniejszyć się jedynie nieznacznie i wynieść 6,7 proc. PKB. To więcej niż 6,2 proc. zakładane w lutowej prognozie.

Czytaj również

Hennig-Kloska nieugięta ws. butelkomatów. "Na naszych oczach tworzy się nowa gałąź gospodarki"

„Żniwa nie poczekają”. Przemysław Czarnek apeluje o pomoc dla rolników

Można dostać nawet 3,5 tys. zł. Trzeba złożyć wniosek

Zysk niemieckiego giganta runął. Tną koszty

Bezrobocie w Polsce znów w górę. Resort podał dane

Znana niemiecka sieć w upadłości. W tle milionowy przekręt

Fitch prognozuje wzrost długu Polski

Według agencji ograniczanie deficytu będzie utrudnione między innymi przez rosnące wydatki na ochronę zdrowia, obronność oraz obsługę zadłużenia.

Fitch wskazuje również na słabszy wzrost gospodarczy, niższą stawkę CIT dla banków oraz ograniczone możliwości wprowadzania środków kompensujących ubytek dochodów ze względu na prawdopodobne weta prezydenckie.

Rząd przedstawił pakiet zmian podatkowych obejmujący nową stawkę PIT, podwyższenie progów dochodowych PIT oraz zwiększenie CIT dla największych przedsiębiorstw. Zgodnie ze stanowiskiem rządu cały pakiet ma być neutralny dla finansów publicznych.

Deficyt ma pozostać wysoki także w 2028 roku

Fitch zwraca uwagę także na krajowe reguły fiskalne. Zdaniem agencji hamulec długu jest obecnie słabą kotwicą i prawdopodobnie nie będzie wiążący przed 2029 r. Polska od 2024 r. znajduje się jednocześnie w unijnej procedurze nadmiernego deficytu.

Przy braku wyraźnej strategii konsolidacji finansów publicznych Fitch prognozuje, że w 2028 r. deficyt wyniesie 6,1 proc. PKB.

Jeszcze mocniej ma wzrosnąć dług publiczny brutto sektora instytucji rządowych i samorządowych. Według prognozy Fitch jego relacja do PKB zwiększy się z 59,7 proc. w 2025 r. do 72,7 proc. w 2028 r.

Za wzrost długu mają odpowiadać utrzymujące się deficyty pierwotne oraz zadłużenie związane z finansowaniem wydatków pozabudżetowych.

Fitch prognozuje spowolnienie wzrostu gospodarczego

Agencja przedstawiła również prognozy dotyczące polskiej gospodarki. Fitch oczekuje, że realny PKB Polski wzrośnie w 2026 r. o 3,3 proc. W 2027 r. tempo wzrostu ma spaść do 2,9 proc.

Przyszłość ratingu będzie zależała między innymi od zmian poziomu zadłużenia i deficytu.

Podwyższenie ratingu lub jego perspektywy byłoby możliwe w przypadku wolniejszego wzrostu relacji długu publicznego do PKB, na przykład dzięki ograniczeniu deficytu lub utrzymaniu stabilnego wzrostu gospodarczego.

Z kolei do obniżenia ratingu mogłoby dojść w przypadku niepowodzenia działań zmierzających do zmniejszenia deficytu. Fitch wskazuje tu między innymi na brak konsolidacji fiskalnej, zwiększenie wydatków przed wyborami, słabszy wzrost gospodarczy lub znaczący wzrost kosztów finansowania państwa. Negatywnie na ocenę mogłoby wpłynąć również wyraźne pogorszenie średnioterminowych perspektyw wzrostu gospodarczego.