Dlaczego państwa zwiększają rezerwy złota mimo rozwoju cyfrowych finansów?

Dlaczego cyfrowe finanse nie zastępują złota?

Złoto i cyfrowy pieniądz odpowiadają na różne potrzeby państwa. CBDC ma zwiększać efektywność funkcjonowania pieniądza w gospodarce cyfrowej, natomiast złoto pełni funkcję strategicznej ochrony rezerw. Rozwój cyfrowych finansów nie prowadzi więc do zastąpienia złota, a oba elementy mogą funkcjonować równolegle w ramach komplementarnego systemu finansowego.

Trzeba też pamiętać, że cyfrowe finanse nadal pozostają w fazie rozwoju. Wciąż nie wiadomo, kiedy i czy w ogóle zostanie wprowadzone cyfrowe euro. W marcu 2026 roku Europejski Bank Centralny (EBC) zapowiedział, że dąży do tego, aby ewentualna emisja cyfrowej waluty europejskiej nastąpiła w 2029 roku, a na drugą połowę 2027 roku zaplanowano 12‑miesięczny etap pilotażowy. EBC wybrał 36 uczestników pilotażu, wśród których znaleźli się m.in. Revolut, Deutsche Bank i UniCredit.

Złoto a CBDC – jaka jest ich rola w systemie finansowym?

Jak wynika z analizy Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS) na rok 2024, spośród 93 ankietowanych banków centralnych aż 85 z nich badało CBDC detaliczne, CBDC hurtowe lub oba te rozwiązania. Za główne przyczyny tak wysokiego zainteresowania BIS podaje chęć utrzymania roli pieniądza w obliczu spadku gotówki, wzrostu tokenizacji tradycyjnych aktywów oraz rozwoju stablecoinów i innych kryptowalut. Eksperci z MennicaKapitalowa.pl podkreślają, że złoto nie konkuruje z CBDC, a w świecie cyfrowych finansów może służyć jako analogowe zabezpieczenie, całkowicie niezależne od cyberataków i problemów technicznych. 

Złoto i cyfrowe finanse w polskich rezerwach

Narodowy Bank Polski znajduje się w czołówce krajów kupujących najwięcej złota. W latach 2023–2025 nasze krajowe rezerwy zwiększyły się o ponad 320 ton, a obecnie (lipiec 2026 r.) NBP posiada ponad 632 tony złota o wartości około 308 mld zł, co stanowi blisko 30% łącznej wartości oficjalnych aktywów rezerwowych. Polska znajduje się dziś w  dziesiątce państw z największymi rezerwami złota, a planowany cel wynosi 700 ton. Prezes NBP Adam Glapiński uzasadnia zwiększenie rezerw bezpieczeństwem finansowym kraju, stabilnością gospodarki oraz wiarygodnością ekonomiczną na arenie międzynarodowej.

Z kolei ostatnia publikacja NBP na temat pieniądza cyfrowego ukazała się w maju 2021 roku i zawierała oficjalne stanowisko polskiego banku centralnego. Wynika z niego, że „NBP uważnie monitoruje postęp prac w zakresie emisji CBDC na świecie, aby – w razie zaistnienia takiej potrzeby – móc podjąć stosowne działania także w Polsce”. Aktualnie nie ma informacji na temat ewentualnej emisji cyfrowego złotego, ponieważ do tej pory NBP nie zidentyfikował celu, szczególnych potrzeb konsumentów lub podmiotów gospodarczych i wyraźnych korzyści wynikających z wprowadzenia cyfrowej waluty.

Dlaczego banki centralne wciąż kupują złoto?

Choć w dobie rozwoju cyfrowych finansów gromadzenie złota może się wydawać nieco przestarzałe, obecność złota w rezerwach państw zwiększa bezpieczeństwo – jest to bowiem jedno z aktywów fizycznych, płynne, niezależne od emitenta, odporne na ryzyko kontrahenta i użyteczne w czasie kryzysu. Banki centralne mogą więc rozwijać CBDC, tokenizację i cyfrowe systemy płatności, a jednocześnie kupować złoto, ponieważ te instrumenty pełnią zupełnie inne funkcje. 

Najnowsze badanie rezerw złota banków centralnych przeprowadzone przez World Gold Council w połowie 2026 roku potwierdza, że banki wciąż są zainteresowane gromadzeniem złota w swoich rezerwach. Aż 89% respondentów uważa, że globalne rezerwy złota banków centralnych wzrosną w ciągu najbliższych 12 miesięcy, a rekordowe 45% spodziewa się wzrostu własnych rezerw w tym samym okresie.

Badanie określa również powody dużych zakupów złota przez banki centralne. Najważniejsze z nich to: notowania złota w czasach kryzysu, dywersyfikacja oraz ochrona przed inflacją i ryzykiem geopolitycznym. Decyzje banków wpływają również na nastroje inwestorów, którzy wybierają złoto inwestycyjne (https://mennicakapitalowa.pl/pol_m_Zloto-inwestycyjne-100.html) jako sposób na dywersyfikację portfela i zabezpieczenie kapitału przed inflacją. 

Artykuł ma charakter edukacyjny i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.

Autor: Zespół ekspercki MennicaKapitalowa.pl 

MennicaKapitalowa.pl działa na rynku złota, srebra, platyny, palladu, diamentów oraz produktów inwestycyjnych, takich jak sztabki i monety bulionowe (https://mennicakapitalowa.pl/pol_m_Zloto-inwestycyjne_ZLOTE-MONETY-BULIONOWE-131.html). Sprzedaż odbywa się online i w placówkach stacjonarnych w Polsce. Firma prowadzi również skup metali szlachetnych oraz publikuje materiały dotyczące ich zakupu, przechowywania i wykorzystania w inwestowaniu. Jej wiarygodność potwierdzają m.in. Laur Konsumenta 2023, Laur Klienta 2024 i Dobra Marka 2025.

Źródła: World Gold Council, Bank Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), Narodowy Bank Polski, Europejski Bank Centralny. Dane aktualne na lipiec 2026 r.

https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-full-year-2023/central-banks

https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-full-year-2024/central-banks

https://www.gold.org/goldhub/research/gold-demand-trends/gold-demand-trends-full-year-2025/central-banks

https://www.gold.org/goldhub/research/central-bank-gold-reserves-survey-2026

https://www.bis.org/publ/bppdf/bispap159.htm

https://nbp.pl/system-platniczy/dane-i-analizy/analizy-i-opracowania/pieniadz-cyfrowy-banku-centralnego/

https://nbp.pl/500-ton/

https://www.ecb.europa.eu/euro/digital_euro/pilot/html/index.pl.html